新动力汽车波浪下，跟着自主品牌主机厂崛起，上游汽零产业链B进取。陪伴中国汽车工业崛起，自主汽零Tier1积极拓张品类+推广出海，中国有望滋长全国级零部件巨头。
①智能化:智能化平稳成为整车相反化卖点，软件界说汽车平稳成为行业共鸣。智能驾驶L2级及L2+级前装渗入率提高，感知&决议&践诺层相应供应商领有普遍的增量市集空间，国内厂商相对弱小，但连年来获取边幅较多，国产替代瞻望将不休加快:智能座舱提高驾驶及乘坐体验，树立增速彰着，同期产业链会通更多玩家插足共建生态，国内厂商仍是或者占据较大市集份额，有望出海获取更大的发展契机。
②电动化&轻量化:电运行系统行业景象当今较为漫步，车厂自供当今占据较大份额:电源系统行业前十厂商占据大部分市集份额，国内厂商上风卓著。在油耗规则作用下，燃油车减重降耗成为趋势，同期电动车比较燃油车多数更重，因此轻量化需求愈加本心。轻量化压铸行业中枢竞争力在于分娩制造中的精良管控而带来的本钱上风，技巧上风相对不彰着，客户对做事反映速率有条款，大的压铸件供当令一般需要在主机厂隔邻建厂，我国企业相对上风彰着。
汽零行业收入&利润谨慎增长，板块PEIPB估值处于历史低位。2020-2023年汽车零部件行业合座营收1归母净利润CAGR达12%/26%，其中2023年竣事总营收/归母净利润89801412亿元，同比+13%1+21%。汽车零部件行业销售净利率连年来恒久保握稳步增长，由2019年的2.6%提高至2023年4.9%。汽车零部件PEIPB(估值日历:2024年9月3日)处于十年期历史底部(9.37.8%)，股息率处于十年期历史高位(81.55%)。
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发布于：广东省